Il mercato azionario ha fatto qualcosa per la prima volta dal 1987

I nomi e i loghi delle società sono esposti al Nasdaq MarketSite a Times Square a New York City.

I titoli tecnologici stanno guidando il rally, ma la maggior parte del mercato non partecipa.Leonardo Munoz/VIEWpress

  • Venerdì, il numero dei perdenti del mercato era più del doppio del numero dei vincitori dell’indice S&P 500.

  • Ciò accadde l’ultima volta nel 1987, il giorno dopo il Black Monday, ha detto David Rosenberg, un importante economista.

  • Il livello estremamente basso di azioni che partecipano al rally del mercato è motivo di scetticismo.

Il mercato azionario ha fatto qualcosa per la prima volta dal 1987. Venerdì – quando il Nasdaq è balzato in piedi, l’S&P 500 ha chiuso a un livello record e il rally è andato avanti – c’erano più del doppio dei titoli in rosso rispetto a quelli che erano in rosso. goduto di guadagni.

Ciò accadde l’ultima volta 36 anni fa, il 20 ottobre 1987, il giorno dopo il Black Monday, ha detto David Rosenberg, un importante economista.

Venerdì “solo la metà dei settori erano in crescita sessione di rippinge abbiamo dovuto fare una ‘doppia ripresa’ dopo aver visto che venerdì la linea AD era negativa, anche a fronte del rialzo del +1,1% dell’indice S&P 500″, ha scritto in una nota lunedì.

“Questo non è l’ideale”, ha aggiunto Rosenberg.

IL linea d.C è la differenza tra il numero di azioni in aumento e quelle in calo.

Il numero di azioni che partecipano al rally della corsa allo zucchero del mercato è piuttosto basso. E ciò che sottolinea questo squilibrio è che la maggior parte di questi guadagni appartengono a un gruppo di titoli tecnologici soprannominati i “Magnifici Sette”. Secondo un analista di BofA, il gruppo ha rappresentato Il 45% del rendimento dell’indice S&P 500 di gennaiooffrendo agli investitori un deja vu punto-com-bolla.

Mentre il rapporto perdenti-vincitori dell’S&P 500 era di 2:1, quello del Nasdaq era di 1:1,5. E questa scarsa ampiezza del mercato significa che gli investitori dovrebbero considerare il rally con scetticismo, ha detto Rosenberg.

“Questo è un mercato di selezione di titoli e le scelte stanno diventando sempre più limitate, con il Nasdaq che vede in particolare una selezione sempre più ristretta di ‘acquisti’ e l’indice stesso che sta diventando molto esteso”, ha affermato.

In effetti, le azioni sono così sopravvalutate che, per il prezzo che stanno pagando, gli investitori ottengono rendimenti più deboli dalle azioni rispetto ai buoni del Tesoro a tre mesi. Il multiplo prezzo/utili a termine è stato superato 20 volte per il Nasdaq, il che significa che tali azioni producono un rendimento del 5%, rispetto al rendimento del 5,39% del titolo statunitense a tre mesi.

Questo non è normale: le azioni sono attività più rischiose delle obbligazioni e di solito hanno un premio molto più elevato a causa di tale rischio.

E mentre gli investitori pregano per il proverbiale atterraggio morbido, Rosenberg ha affermato che le azioni non erano così sopravvalutate l’ultima volta che la Fed ha allentato i freni sull’economia, sotto il presidente Alan Greenspan negli anni ’90.

“Allora, è stato l’avvento di Internet a salvare la situazione, e questa volta, apparentemente, è tutta la spesa di chip attorno alla mania dell’intelligenza artificiale generativa”, ha detto. “Ricorda solo che siamo entrati nell’ultima fase del mercato rialzista con un P/E a termine di 15x, non 20x.”

Leggi l’articolo originale su Business Insider

(tagToTranslate)David Rosenberg

I titoli tecnologici stanno guidando il rally, ma la maggior parte del mercato non partecipa.Leonardo Munoz/VIEWpress Venerdì, il numero dei perdenti del mercato era più del doppio del numero dei vincitori dell’indice S&P 500. Ciò accadde l’ultima volta nel 1987, il giorno dopo il Black Monday, ha detto David Rosenberg, un importante economista. Il livello…

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